В 2005 году, анализируя информацию по ипотечным кредитам в США, руководитель хедж-фонда Scion Capital Майкл Бьюрри заметил нечто необычное. Его вывод оказался тревожным: рынок ипотеки, казавшийся надёжным, вскоре может обрушиться. Бьюрри, известный своим нестандартным подходом, решил действовать. Он использовал кредитные дефолтные свопы, чтобы застраховать крупную сумму — почти миллиард долларов средств клиентов.
Инвесторы фонда начали беспокоиться. Ситуация выглядела рискованной, ведь на тот момент ипотечный сектор считался стабильным. Однако Майкл уверенно стоял на своём, не отступая от выбранной стратегии.
Со временем необычные сделки привлекли внимание некоторых финансистов с Уолл-стрит. Они тоже углубились в изучение данных. Проведённый анализ показал: опасения Бьюрри были вполне обоснованными. Более того, появилось понимание, что на предстоящем падении рынка можно получить огромную прибыль. Идея сделать ставку против ипотечной системы начала выглядеть всё более привлекательной.